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坚持好生意中“龙头策略” 景顺长城刘苏投资风

  银河证券数据显示,截至8月14日,刘苏自2015年9月29日开始管理景顺长城动力平衡混合以来回报率为145.35%,而同期基准为45.08%。此外,作为景顺长城品质成长混合的首发基金经理,该基金自2020年1月3日成立以来累计回报率32.05%,同期基准9.75%。凭

  投资策略上,刘苏在管理这两只基金时都坚持了“品质和成长”的选股标准。刘苏认为,企业优秀的品质来自高资产回报率、充足的再投资机会、充沛现金流、出色的管理和资产配置能力。在这个基础上再通过五个维度进行层层精选,包括宏观经济形势对行业的影响、产业周期对企业效益的影响、行业成长性、行业格局,以及估值水平。第三步,再从资产回报率、业绩成长性、现金创造能力和估值合理性四个标准出发,衡量具体个股的经营质量与成长潜力。通过以上五个维度、四大标准筛选出在经济周期不同阶段具有强盈利能力的优势行业,从而获得超过各行业平均水平的收益率。

  从二季报持仓结构看,景顺长城品质成长混合重点配置了A股和港股的高端白酒、地产、光伏、消费电子、互联网等行业龙头公司。景顺长城动力平衡混合重点配置了白酒、医药、农业、地产、银行等行业,体现出了均衡配置的特点。“除非市场极度高估或低估,否则长期来看选股的重要性大于择时。”刘苏表示,二季度投资中依然坚持以竞争优势、成长性和估值水平为最重要的选股要素,采取了坚守好生意模式中的龙头公司的策略,给投资人取得了相对较好的回报,基金净值也不断创历史新高。

  正是凭借均衡的投资理念和掌舵基金优秀的业绩表现,2019年刘苏荣获2019济安“群星汇”明显基金经理。展望未来,刘苏表示,金融市场流动性最宽松的阶段逐渐过去,市场估值提升已经进入下半场,企业盈利尚需时日恢复,预计市场维持震荡格局。长期持有估值合理的具备成长性和竞争优势的企业是最好的投资方式。具体投资上,长期看好商业模式优良、企业竞争力突出、有成长性、估值合理的投资标的,重点关注大消费、医疗服务、互联网、先进制造行业。

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